一、现货市场

　　1．根据主流市场监测，主要地区报价如下：

　　2．价格变动点评：

　　2025年8月21日，国内玉米现货市场整体呈现弱势下行态势。据猪易通数据显示，当日全国玉米均价为2400.81元/吨，较昨日下跌15.61元/吨，跌幅约0.65%。另一机构统计的全国二等玉米平均价格为2384.71元/吨，较上一交易日下跌6.66元/吨。不同统计样本存在小幅差异，但整体存下行的趋势。

　　从区域表现看，市场呈现“北弱南稳，产区跌销区挺”的分化格局。东北产区作为粮源集散地，价格下跌幅度最为明显；华北地区受天气影响购销，价格相对抗跌；南方销区则因到货成本支撑，价格相对稳定。这种分化格局体现了当前市场供需的区域性不平衡特征。

　　二、区域市场分析

　　1．东北产区：贸易商出货积极，价格缓慢下行

　　东北地区玉米价格延续缓慢下行趋势。卓创资讯数据显示，8月20日东北市场均价为2232元/吨，较月初下跌20元/吨，跌幅0.88%。其中，吉林燃料乙醇收购价格降至2180元/吨，从7月份至8月20日，短短两个月时间，下跌了100元/吨。吉林长春地区贸易商出库价格在2240-2260元/吨，较昨日持平但较月初明显走低。

　　东北价格下跌的主要原因是贸易商出货积极性较高。随着新粮上市期临近，贸易商为回笼资金和腾库，积极出清陈粮库存。据监测，8月以来东北部分站点火车发运量增加。8月上半月长春九台营城站日均发货量2145吨，较7月上半月增加8%；白城洮南站日均发货量2920吨，较7月上半月增加28%，粮源主要发往山东、湖北、河南等地。此外，轮换粮出库和进口玉米拍卖也补充了市场供应，使供需关系趋于宽松。

　　2．华北山东：到车量增加，企业压价明显

　　华北地区玉米价格基本稳定，局部价格小幅下跌。河北石家庄地区水分15%玉米贸易商收购价格2380-2390元/吨，较昨日下跌10元/吨；邯郸地区水分15%玉米贸易商收购价格2360-2380元/吨，较昨日下跌10元/吨。

　　山东地区深加工企业收购价下调尤为明显。山东寿光金玉米收购价降至2460元/吨，较昨日下跌34元/吨；天力药业收购价2476元/吨，较昨日下跌18元/吨；诸城兴贸收购价2490元/吨，较昨日下跌6元/吨。更令人关注的是，山东寿光巨能金玉米公司甚至一日内四次下调收购价，累计下跌1.5分/斤，反映出市场供需形势的快速变化。

　　山东价格下跌的主要原因是企业门前到车辆激增。21日山东地区深加工企业晨间门前到货车辆增至313车，较昨日大幅增加132车。上量突然增加，给了企业充足的压价底气。这波到货增加一方面是因为前几天华北降雨结束后物流恢复，另一方面是贸易商看好后市信心不足，选择逢高变现。

　　3．南北港口：北稳南弱，库存压力显现

　　南北港口玉米价格小幅下跌，呈现“北稳南弱”的特征：

　　北方港口：锦州港和鲅鱼圈港水分15%容重720的玉米报价2250-2280元/吨，水分15%玉米平舱价2290-2300元/吨，较昨日均下跌10元/吨。北方港口集港量依旧较少，晨间集港量约0.5万吨，在港作业船只2艘7.8万吨。大多都是自集粮，签订新季玉米合同价也在下跌。

　　南方港口：广东蛇口港地区水分15%玉米散粮成交价2340-2370元/吨，大幅下跌30-40元/吨；一级玉米报价2440-2460元/吨，较昨日下跌10元/吨。南方港口玉米库存约67.6万吨，进口谷物仍然有替代优势，影响内贸玉米需求。

　　南方港口价格大幅下跌的主要原因是进口谷物替代优势明显和饲料需求有所降低。饲企对玉米保持刚需采购，贸易商销售压力增大，报价弱势运行。

　　三、供需基本面剖析

　　1．供应端：陈粮出货加快，新粮上市在即

　　从供应侧来看，市场正面临陈粮出货加快与新粮上市在即的双重压力；

　　贸易商出货积极性高：目前基层余粮已见底，粮源主要集中在贸易商环节。随着新粮上市期临近，贸易商出货积极性明显提升。据卓创资讯报道，8月以来东北市场贸易商积极出库，叠加轮换粮及进口玉米拍卖补充，市场供应趋于宽松。东北产区贸易粮库存已降至较低位，且明显低于去年同期水平，以供应当地饲料养殖需求为主，局部市场烘干粮已收尾，依靠轮换粮进行补充。

　　春玉米开始上市：除河南、河北以外，山东春玉米也开始陆续上市，水分偏高品质不一，贸易商随收随走，主要销往深加工企业处。这部分新粮的上市增加了市场的短期供应压力。

　　新粮低开秤价打击市场信心：新疆新季玉米开秤价公布为1770元/吨，虽然较去年略高40元/吨左右，但相比当前陈粮价格大幅低了130元/吨。这则消息严重打击了市场信心，强化了“陈粮价格将向新粮低价靠拢”的悲观预期。

　　2．需求端：企业采购谨慎，替代优势明显

　　需求侧的表现整体疲软，各用粮企业采购策略均趋于谨慎：

　　深加工企业压价收购：深加工企业虽然理论上存在需求增量，但其策略以“压价控本”为主。到货车辆增加就成为其下调收购价的充分理由，难以对价格形成持续提振。特别是山东地区，企业根据到车辆灵活调整收购价，到货量增加就果断压价。

　　饲料企业维持刚需采购：饲料企业采购积极性低迷，普遍以执行前期订单为主。南方港口玉米库存约67.6万吨，进口谷物仍然有替代优势，影响内贸玉米需求，加之饲料需求有所降低，饲企对玉米保持刚需采购2。猪易通数据显示，全国价格虽然环比上升0.64%，但猪粮比价为5.78：1，仍处于合理区间，对玉米需求支撑有限。

　　替代品压制明显：进口谷物（如高粱、大麦）和小麦等替代品的优势依然存在，持续挤压玉米的饲用消费空间。南方港口进口谷物仍然有替代优势，影响内贸玉米需求。

　　3．市场心理与预期：看空情绪弥漫

　　市场心理方面，看空情绪明显增强。新疆梅花集团新季玉米开秤价大幅低于陈粮价格的消息严重打击了市场信心。贸易商环节对后市预期转为悲观，出货意愿提升。随着新粮上市期临近，贸易商为回笼资金和腾库，积极出清陈粮库存，这进一步加剧了市场的供应压力。

　　四、后市展望

　　1．短期展望：弱势震荡为主

　　短期来看，玉米现货市场预计将维持弱势震荡格局。陈粮贸易商的出货心态、春玉米的上市节奏以及深加工企业的到货量博弈仍是主导价格的关键。若山东到货车辆持续高位，价格仍有下行压力。新粮低开秤价的负面影响仍需时间消化。

　　需要注意的是，天气因素可能成为短期的变量。华北地区前几日受降雨天气影响，玉米购销受阻，厂门到货偏低，深加工企业被迫连续提价来吸引粮源。如果再次出现大范围降雨天气，可能短暂影响玉米购销，对价格形成支撑。

　　2．中长期展望：关注新粮上市情况

　　中长期来看（新粮上市前后），市场的核心焦点将转向新季玉米的产量、质量和开秤价。目前市场普遍对新粮开秤价关注度较高。在丰产预期较强且陈粮需要为新粮腾库的背景下，陈粮价格面临向新粮价格靠拢和收敛的压力。在新季玉米大规模上市前，市场难有趋势性上涨行情，大概率以底部震荡、寻找支撑为主。

　　3．后市看法

　　基于对后市的分析，对不同市场主体提出以下看法：

　　对于贸易商：当前环境下，逢高顺势出货、锁定利润是相对稳妥的选择，不宜过度囤粮赌后市。特别是东北产区的贸易商，应抓住每次价格反弹的机会及时出货，为新粮收购做好准备。

　　对于用粮企业：可采取分批建仓、随用随采的策略，并密切关注新粮上市进度和质量。深加工企业可继续根据到车辆情况灵活调整收购价；饲料企业可适当增加进口谷物采购比例，降低饲料成本。

　　对于种植户：应密切关注市场动态，合理安排新粮销售计划。鉴于去年新粮上市后市场价格加速下跌导致种植户亏损严重的教训，今年新粮上市后不宜过度惜售，应把握销售时机，争取更好的收益。

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